太平洋科技 出行

第二品牌樂道暫時沒有為蔚來的月交付量貢獻(xiàn)太多。10 月是樂道的第一個完整交付月，但當(dāng)月蔚來總交付量不升反降，比 9 月還少了 200 余臺。

直接原因是蔚來品牌月交付量的顯著下滑。扣除樂道貢獻(xiàn)的 4319 臺銷量，當(dāng)月蔚來品牌交付新車 16657 臺，環(huán)比下滑超過 18%，差不多回到了去年同期水平。在此之前，蔚來品牌已經(jīng)保持了連續(xù) 5 個月交付量破 2 萬的紀(jì)錄。

這些紀(jì)錄部分建立在蔚來多項終端優(yōu)惠的基礎(chǔ)上。即便李斌多次對外強(qiáng)調(diào)蔚來不參與價格戰(zhàn)，但蔚來終端優(yōu)惠不斷。與其他車企降價廣而告之的行為不同，蔚來的優(yōu)惠措施更加復(fù)雜也更加隱蔽。他們很少對外公開宣傳這些優(yōu)惠措施，你往往只能從銷售口中才能了解到更為細(xì)致的優(yōu)惠舉措，比如大客戶優(yōu)惠，比如現(xiàn)車折扣。

蔚來月交付數(shù)據(jù)對比 / 圖源蔚來汽車

過去幾個月，為了保住月銷 2 萬臺的成績，蔚來往往在月底推出更大幅度的優(yōu)惠政策。表現(xiàn)最突出的是季度末的 9 月，當(dāng)月底蔚來一度將部分車型的優(yōu)惠幅度從 2 萬元提升至 3 萬元，引發(fā)部分車主不滿。一位 9 月上旬購入蔚來 ES6 的江蘇車主稱，提車剛一周就降價一萬，無法接受�！澳阌肋h(yuǎn)不知道明天會有什么價格等著你！”

樂道的上市緩解了蔚來的銷量壓力，他們不再需要依靠月底頻繁的優(yōu)惠調(diào)整來刺激銷量。10 月之后，蔚來的優(yōu)惠政策趨于穩(wěn)定，9 月末的大額優(yōu)惠補(bǔ)貼收回，至今都沒有大范圍調(diào)整。《山上》從不同渠道獲悉，蔚來內(nèi)部曾在 10 月專門召開一場大會，蔚來汽車總裁秦力洪向銷售端強(qiáng)調(diào)，此后政策不會頻繁調(diào)整。

今年第二季度，蔚來整車毛利率為 12.2%。李斌當(dāng)時在財報電話會上表示，優(yōu)化毛利率將是下一階段的重要任務(wù)，他們期望年底將整車毛利率提升至 15%。

也是為了沖銷量

過去，李斌一直是汽車行業(yè)價格戰(zhàn)最激烈的反對者之一。他曾經(jīng)多次對外強(qiáng)調(diào)蔚來不參與價格戰(zhàn)，拒絕惡意競爭。

但在汽車行業(yè)競爭最激烈的當(dāng)下，已經(jīng)容不得李斌考慮太多。去年，他們靠著剝離部分權(quán)益全系降價 3 萬，一度被外界視作向價格戰(zhàn)妥協(xié)。但降價效果顯著，次月蔚來銷量就首次突破 2 萬關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。

2024 年蔚來面臨的競爭壓力有增無減。今年是蔚來的產(chǎn)品小年，除了第二品牌樂道，蔚來全年沒有全新車型推出，壓力更大。

李斌仍然試圖堅守蔚來的價格體系，他們采取了另外一種“降價”手段。3 月，蔚來推出了改款后的 BaaS 電池租用服務(wù)，月租價格大幅下調(diào)。秦力洪稱，這是一種比直接降價更合理的優(yōu)惠措施，“比一般的降價還要狠一些�！�

降價后的 BaaS 方案得到多數(shù)車主支持。李斌在 9 月對外稱，蔚來的 BaaS 滲透率已經(jīng)超過 80%，最高可達(dá) 90%。降價之前，蔚來 BaaS 滲透率大概只有 3 成左右。從 5 月開始，蔚來的月銷量開始穩(wěn)定在 2 萬臺以上。

這并不代表著蔚來沒有促銷政策。事實上，過去半年，蔚來每月均會推出多項優(yōu)惠政策，優(yōu)惠力度逐步加大。但和其他車企相比，蔚來的促銷政策更為復(fù)雜，包括但不限于現(xiàn)轉(zhuǎn)展優(yōu)惠（現(xiàn)車按展車售賣）、車主復(fù)購優(yōu)惠、免費(fèi)智駕年限、商城積分乃至大客戶優(yōu)惠等。

汽車行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)杰蘭路曾統(tǒng)計過蔚來的終端促銷政策，指出蔚來的促銷政策復(fù)雜多變且不透明，“在保證了促銷沖量的同時，對老客戶滿意度也并未造成顯著的負(fù)面影響，畢竟這些促銷內(nèi)容很難厘清�！苯芴m路在一篇針對蔚來價格體系的調(diào)研文章中稱。

蔚來對于降價的表述也十分模糊。比如蔚來官方發(fā)布的 11 月購車優(yōu)惠中，下定車主可享受最高 2 萬元的選裝基金優(yōu)惠。但在實際到店體驗中，銷售往往稱可以直接提供現(xiàn)車優(yōu)惠 2 萬的折扣�！艾F(xiàn)車我們基本上都能匹配上，也都是工廠產(chǎn)線上剛剛生產(chǎn)的新車�！币晃槐本┑貐^(qū)的蔚來銷售稱，實在匹配不上現(xiàn)車，也可以享受 2 萬的選裝基金。

社交平臺上有不少蔚來車主分享購車價格的帖子，價格往往各不相同。車主們之間流傳著“月底買蔚來”的調(diào)侃，意指月底優(yōu)惠幅度更大。不少車主甚至直接在社交平臺上掛出車輛配置單，發(fā)帖“求一個 FL（Fellow，蔚來銷售 ）”，競拍報價，價低者得。

杰蘭路總經(jīng)理朱鍇對《山上》表示，蔚來的優(yōu)惠政策更多都是“暗面”的，不是有意購車的人群很難知曉�！耙环矫娌粫�讓外界感知到它的價格體系有頻繁的促銷，不傷及品牌格調(diào)，但又能刺激到潛在的購車人群�！�

但在社交平臺信息發(fā)達(dá)的當(dāng)下，蔚來接連不斷的優(yōu)惠舉措也引發(fā)了部分車主的不滿情緒，尤其是沖刺季度銷量目標(biāo)的 9 月。當(dāng)月底，蔚來在部分現(xiàn)車的 2 萬元現(xiàn)金折扣的基礎(chǔ)上，額外增加至多 1 萬元的現(xiàn)金折扣，將官方優(yōu)惠幅度提升至 3 萬元。

上述 9 月上旬購入蔚來 ES6 的江蘇車主無法理解，她在社交平臺上看到其他車主最新的購車優(yōu)惠后，跑去質(zhì)問蔚來銷售。銷售也有些無奈，稱他們此前并不知曉，是半夜突然下發(fā)的政策。她接連向蔚來官方客服投訴，未果。后來蔚來收緊了優(yōu)惠政策，此事也就不了了之。

頻繁的價格調(diào)整也會影響潛在車主的購車意愿。一位在 9 月 30 日到店體驗蔚來 ET5T、國慶期間決定下定的成都車主稱，只過了一天，享受的優(yōu)惠幅度就少了一萬塊，十分生氣，一度取消購車計劃。

他是蔚來的老車主，早在 2020 年就盲定購入一臺 EC6，對蔚來品牌十分認(rèn)可。他一直認(rèn)為蔚來的價格體系十分透明，不會過多變動，但過去幾個月頻繁的優(yōu)惠調(diào)整還是超出他的預(yù)期。

“當(dāng)時也是為了沖銷量�！绷硪晃槐本┑貐^(qū)的蔚來銷售稱，他們月底要沖擊 2 萬臺的銷量，實際上是靠著降低利潤空間來增加銷量。現(xiàn)在銷量目標(biāo)達(dá)成，以后就要以盈利為重。他稱，此前公司內(nèi)部會議曾提到，當(dāng)優(yōu)惠幅度達(dá)到 3 萬時，ES6 幾乎沒有多少利潤空間。

銷量解決了，產(chǎn)能還不行

樂道是蔚來敢于放松主品牌銷量增長的底氣之一。

在李斌的規(guī)劃中，蔚來主品牌此后將保持在 30 萬以上的高端純電市場，樂道品牌主打 20-30 萬元的主流市場。李斌此前曾在財報電話會上表示，蔚來此后將保持毛利優(yōu)先，樂道的第一任務(wù)則優(yōu)先追求銷量，“一開始不會以毛利率為追求�！�

樂道上市初期市場反饋不錯。雖然蔚來沒有公布大定數(shù)據(jù)的習(xí)慣，但在樂道 L60 上市發(fā)布會當(dāng)晚，李斌就在媒體群訪時表示，公司后臺服務(wù)器已經(jīng)擴(kuò)容了 5 倍，“L60 確實爆單了。”

對標(biāo)特斯拉 Model Y 的樂道 L60 定價低于市場預(yù)期。它的起售價僅為 20.69 萬元，比 Model Y 低了 4.3 萬。采用電池租用的 BaaS 方案購買，起售價更是低至 14.99 萬元，直接下探至小鵬 MONA M03 主打的 15 萬元價格帶。

樂道 L60 購車方案 / 圖源樂道汽車

但價格優(yōu)勢只是樂道爆單的原因之一，更突出的作用來自于蔚來品牌過去 10 年積累的品牌聲量以及服務(wù)體系。樂道用戶運(yùn)營及服務(wù)運(yùn)營負(fù)責(zé)人夏慶華此前在一檔播客節(jié)目中分析過樂道爆單的原因，除了產(chǎn)品本身能打外，其余兩個都與蔚來有關(guān)，比如蔚來積累的基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，比如蔚來品牌的影響力。

杰蘭路總經(jīng)理朱鍇認(rèn)為，樂道 L60 月銷量如果達(dá)不到 1 萬臺，甚至可以稱之為一個失敗產(chǎn)品。他表示，樂道已經(jīng)不是一個新品牌了，它是建立在蔚來的成熟體系之下，包括完備的換電充電網(wǎng)絡(luò)、更新的技術(shù)優(yōu)勢，同時又身處最主流市場，面向最主流的價格帶，如果這樣還賣不到月銷 1 萬，就達(dá)不到對公司的正向貢獻(xiàn)。

只是，和目前同樣受限于產(chǎn)能困境的小鵬 MONA M03 類似，樂道當(dāng)下也受困于產(chǎn)能問題。在樂道汽車 App 內(nèi)，交付周期已經(jīng)延長至 12～16 周，意味著當(dāng)前下定車主最快也要到明年 1 月才能提車，無法享受到年底到期的置換補(bǔ)貼。

樂道汽車 App 截圖

一位北京地區(qū)的樂道銷售對《山上》表示，9 月下旬樂道上市之初，門店試駕火爆，國慶期間上門看車用戶頗多。但在國慶之后，到店客戶驟減。除了創(chuàng)始版權(quán)益取消外，更多原因與產(chǎn)能相關(guān)�！艾F(xiàn)在工廠的產(chǎn)能只能滿足之前下定的訂單�！�

蔚來過去曾在 ET5 車型上吃過產(chǎn)能的虧，但在樂道前期的產(chǎn)能規(guī)劃上似乎仍有不足。樂道 L60 在蔚來合肥第二工廠生產(chǎn)，和蔚來部分車型共線生產(chǎn)。此前李斌曾對外表示，樂道 L60 已經(jīng)開始雙班生產(chǎn)，預(yù)計 12 月產(chǎn)能達(dá)到 1 萬臺，要到明年 3 月產(chǎn)能才能提升至 2 萬臺。

和同樣對標(biāo) Model Y 的智界 R7 相比，樂道在產(chǎn)能上的不足似乎更明顯一些。智界 R7 在 10 月 15 日開始首批交付，16 天即宣布交付量達(dá)到 4730 臺。樂道在 9 月 28 日開始首批交付，截至 10 月底累計交付新車 5151 臺。

在李斌的規(guī)劃中，樂道和蔚來品牌之間不會存在沖突。但一些汽車行業(yè)人士向《山上》表示，兩個品牌之間或存在互相侵蝕。

上述下定蔚來 ET5T 的成都車主稱，他最早計劃購入樂道 L60。但在去往樂道門店時被同商場的蔚來銷售“截胡”。蔚來銷售向他推薦 ET5T，算上車主復(fù)購、月底優(yōu)惠等各種優(yōu)惠措施，ET5T 的價格只比樂道 L60 貴了三萬左右。

在實際購車環(huán)節(jié)，樂道和蔚來的銷售之間也會存在互相“拆臺”的行為。比如樂道銷售向他表示，蔚來的車型仍然使用的是 NT2.0 的老平臺、只有 400V 架構(gòu)，但樂道 L60 已經(jīng)用上的 NT3.0 平臺，全系標(biāo)配 900V 快充。蔚來銷售則向他強(qiáng)調(diào)蔚來車型擁有 4 顆英偉達(dá) OrinX 芯片，換電站也比樂道更多。

由于產(chǎn)能受限，今年樂道大概只能為蔚來貢獻(xiàn) 3 萬左右的銷量。在沒有進(jìn)一步促銷優(yōu)惠的前提下，按照 10 月的銷量數(shù)據(jù)，蔚來品牌或許很難在年內(nèi)重回 2 萬月銷量。

相較于其他造車新勢力，蔚來汽車仍然有充足的彈藥來面對競爭。截至今年第二季度，蔚來賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、短期投資及長期定期存款為 416 億元。9 月，蔚來中國還獲得合肥建恒、安徽高新投、國投招商等戰(zhàn)略投資者的 33 億元增資。

年底，蔚來的第三品牌 FIREFLY 螢火蟲即將發(fā)布。加上樂道定于明年發(fā)布的第二款車型，以及蔚來 ET9 和數(shù)款車型的換代改款，蔚來即將迎來一個史無前例的產(chǎn)品大年。最新的消息顯示，蔚來或?qū)⒃诤Ｍ獍l(fā)布螢火蟲的混動車型。蔚來至今未公開回應(yīng)此事。